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银河证券:三季报公布在即 关注低估值的绩优股

2017-10-12 12:18:45 来源:汇金网 浏览: 评论: [ ]

  沪深两市周三整体表现较为低迷,市场可持续性的热点板块未能及时接力,沪深股指全天维持震荡盘整格局huijindi.com。创指则高开低走,大幅回调。盘面上,酿酒、交运物流木业家具食品饮料等板块表现较好。通讯、软件电子元件安防设备造纸印刷等表现较弱。两市共计成交5684.8亿,较前一交易日增加4.8%推荐huijindi.com

  从这两天的走势来看,维稳特征突出,尤其是保险与银行两个板块的走势,基本上封杀住了大盘的下跌空间。一方面沪指继续窄幅震荡运行,下方的MACD已经零轴上方金叉,而且日K线在所有均线系统的上方,表明市场处于多头的行情之中,短期震荡不改未来向上趋势。同时鉴于上证50以及金融权重股短线调整较为充分,预计股指震荡攀升趋势有望继续,两市慢牛行情不改。另一方面由于大会前市场风格再度转变,沪指有权重支撑走势平稳,创业板放量翻绿,市场再度二八分化h_u_i_j_i_n_d_i_c_o_m。因此短期对于指数的涨跌幅度,不宜寄予太大期望。目前资金对板块机会存在一定的分歧,或导致股指震荡缓升的延续。

展望后市,节后沪指迎来三连涨,但两市分化明显,涨幅较大的个股板块资金出逃迹象明显,热点的持续性不是很强,短期市场仍以结构性机会为主,沪指或继续维持震荡运行的状态。三季报公布在即,我们建议关注低估值的绩优股,存在估值回归的可能,同时对于涨幅过大的题材股,仍需要谨慎对待原文huijindi.com

  券商10月策略>>>

  华泰证券:三季报行情关注金融及制造业上游

我们对十月份A股市场整体判断仍然是震荡格局,整体市场的结构性机会仍然集中在盈利确定性复苏的领域。假日期间中国经济数据造好叠加延时定向降准,增长改善和低通胀的组合有利于盈利牵牛走得更远。市场之前几乎对四季度经济回落盈利牵牛或将被破坏再次达成共识,但我们认为相比2011-2015年需求决定企业盈利能力,本轮供需格局改善决定A股上市龙头企业盈利能力持续修复,未来真正的威胁更可能是通胀而非再度陷入通缩。中国制造业领域盈利能力中周期修复,流动性不松不紧,A股呈现盈利牵牛的结构性行情汇金网。供给侧被市场认知后,制造为王周期+金融是市场的主要方向。

从盈利角度上看,我们认为十月份大家关注三季报行情,而从三季度情况上看,我们可以看到经济数据一直不及市场预期,而盈利数据一直表现亮眼。我们认为,当前整体供需层面上看,仍然存在缺口,而三季度开始的环保限产虽然对经济需求端有所影响,但同时也使得供需缺口进一步加大,制造业上游行业盈利进一步扩张,因此我们仍然维持此前判断,资本开支扩张至少维持至今年年底,ROE扩张周期至少维持至明年二季度。三季报行情更加关注金融及制造业领域上游行业的表现来源www.huijindi.com

流动性层面上看,我们认为10月份流动性是不松不紧的情况。从延时定向降准上看,首先,央行此次提出定向降准是对7月份全国金融工作会议上提出的“脱虚入实”的政策延续,助力中小企业;其次,延时定向降准,今年四季度将进一步加强金融安全政策,防止投放资金空转,为明年定向降准提供保障;同时定向降准时间定在2018年,也验证了四季度货币政策基调为金融监管+“脱虚入实”,因此今年四季度流动性层面仍然维持不紧不松,利率水平高位震荡的态势,A股市场并不具备流动性趋势性改善的整体机会。

  因此,我们总结一下,延时定向降准降低分子端的不确定性,A股盈利牵牛,当前主战场以制造业领域盈利修复为主线,环保限产改变供给格局拉长价格修复周期,制造为王周期股当前配置价值最优,建议继续关注“金色化工”组合:稀有金属(五矿稀土)和电解铝(云铝股份);化学原料(万华化学);工程(柳工);银行(招商银行);券商(广发证券).

主题投资,雄安关注“政棕金科”组合(数字政通/棕榈股份/金隅股份/同济科技);大混改时代关注“中航北船”组合(中粮生化/航天晨光/北化股份/中船科技);新能车建议关注“新亚锋华”组合(创新股份/比亚迪/赣锋锂业/华友钴业).

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